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國網(wǎng)系整體上市 電力設備領(lǐng)域重新洗牌
發(fā)布日期：2014-01-20 點(diǎn)擊：48
作為國內電網(wǎng)領(lǐng)域的“霸主”，國家電網(wǎng)的一舉一動(dòng)都牽動(dòng)著(zhù)整個(gè)電力行業(yè)的神經(jīng)。
近日，國家電網(wǎng)宣布，2014年計劃總投資4035億元，其中占總投資95%的電網(wǎng)投資規模更是增長(cháng)近20%。同時(shí)，國家電網(wǎng)將積極推進(jìn)旗下南瑞集團、許繼集團、平高集團等整體上市。這在業(yè)內引起了一場(chǎng)不小的震動(dòng)。
分析人士認為，2014年將是電網(wǎng)設備投資的大年，國家電網(wǎng)的投資計劃如能如期兌現，國內眾多有實(shí)力的電力設備企業(yè)將分享這一盛宴，業(yè)績(jì)也會(huì )隨之水漲船高。同時(shí)，國家電網(wǎng)2014年或迎資產(chǎn)重組年，若國網(wǎng)系能整體上市，國內輸變電領(lǐng)域A股格局將重新洗牌。
4000億盛宴開(kāi)啟
國家電網(wǎng)近日召開(kāi)2014年工作會(huì )議，計劃今年完成固定資產(chǎn)投資4035億元，其中電網(wǎng)投資3815億元。
據悉，2013年，國家電網(wǎng)實(shí)際完成電網(wǎng)投資額為3379億元，較2013年初3097億元的計劃超出9%，與2012年相比增長(cháng)10.6%。2014年，國家電網(wǎng)計劃總投資4035億元，其中占總投資95%的電網(wǎng)投資規模更是增長(cháng)近20%。這一投資金額大大超出市場(chǎng)預期。
中投顧問(wèn)高級研究員任浩寧表示，作為國內電網(wǎng)領(lǐng)域的“霸主”，國家電網(wǎng)的一舉一動(dòng)都會(huì )對整個(gè)電力行業(yè)產(chǎn)生巨大而又深遠的影響?！?000多億的投資將催生更多的產(chǎn)業(yè)亮點(diǎn)，智能電網(wǎng)、充電樁、電氣設備、電器儀表等板塊都將從中獲益，相關(guān)概念股將逐漸啟動(dòng)，重點(diǎn)項目的招標工作也會(huì )陸續鋪開(kāi)，電力設備制造商將共同分享這一盛宴?！?/span>
在特高壓方面，國家電網(wǎng)力爭年內核準并開(kāi)工“6條交流4條直流”項目，這明顯高于2013年的“4交3直”計劃。今年“西縱”“中縱”工程將加快前期工作，并力爭溪洛渡-浙西直流工程上半年投運，浙北-福州交流工程年底投運。
值得關(guān)注的是，在3815億元的電網(wǎng)投資中，配網(wǎng)建設改造投資達到了1580億元，成為比重較大的一部分。
按照計劃，2014年，國家電網(wǎng)將完成30個(gè)重點(diǎn)城市核心區配電網(wǎng)建設改造；解決160萬(wàn)戶(hù)農村“低電壓”問(wèn)題；解決5個(gè)“孤網(wǎng)”運行、38個(gè)與主網(wǎng)聯(lián)系薄弱縣域電網(wǎng)問(wèn)題等。此外，國家電網(wǎng)還特別提出“從今年起配電網(wǎng)新建工程全面應用典型設計和通用設備材料”。
對此，任浩寧認為，配電標準化是智能電網(wǎng)的重要要求，也是保障電力輸配工作正常運轉的關(guān)鍵，國家電網(wǎng)公司對配電工作要求的嚴格化對于產(chǎn)業(yè)而言是利好消息。不過(guò)，部分不達標的設備制造商、工程施工方都將面臨著(zhù)喪失訂單的風(fēng)險，而整個(gè)行業(yè)格局也有望借此機會(huì )重新調整。
目前，國內電力設備企業(yè)包括國電南瑞、平高電氣、許繼電氣以及特變電工等多家上市公司，分別代表了電力設備領(lǐng)域不同的發(fā)展方向。其中，許繼電氣是產(chǎn)業(yè)鏈完整的企業(yè)，產(chǎn)品包括變壓器為代表的一次設備，也擁有電廠(chǎng)保護及自動(dòng)化、電網(wǎng)調度、變電站自動(dòng)化、配電網(wǎng)自動(dòng)化等二次設備。
許繼電氣有關(guān)人士表示，配網(wǎng)現在是電網(wǎng)的短板，肯定要補上。否則，下游用戶(hù)不能感受到電網(wǎng)建設的成果。因此，不管怎么改革，這個(gè)需求總是在的。
華泰證券研究報告也認為，配電網(wǎng)投資將同比大幅增長(cháng)，配電自動(dòng)化系統建設將有序推進(jìn)。
另外，國家電網(wǎng)今年將啟動(dòng)50座新一代智能變電站，完成100座變電站智能化改造。全年安裝新型智能電表6000萬(wàn)只。
而受益于2014年大電網(wǎng)投資時(shí)代的到來(lái)，國家電網(wǎng)旗下設備上市公司將成為主要的受益者。
2014有望整體上市
在大幅提高固定資產(chǎn)投資特別是電網(wǎng)投資的同時(shí)，國家電網(wǎng)2014年工作會(huì )議還提出，積極推進(jìn)南瑞集團、許繼集團、平高集團等企業(yè)整體上市，以及山東電工電氣、英大財險、長(cháng)安經(jīng)紀公司等具備條件的企業(yè)改制上市。
據初步測算，若國家電網(wǎng)旗下集團公司整體上市后，國電南瑞、許繼電氣、平高電氣營(yíng)收、市值等有望實(shí)現大幅增長(cháng)。
按照2012年各公司營(yíng)收的規模計算，若得以整體上市，國電南瑞營(yíng)收將激增約212.38%；平高電氣營(yíng)收規模將增加約68%；許繼電氣營(yíng)收規模也將增加約60%。
目前，國網(wǎng)系4家上市公司中，平高電氣在特高壓GIS開(kāi)關(guān)間隔領(lǐng)域具有重要市場(chǎng)地位，市場(chǎng)占有率在30%以上，基本與中國西電、新東北電氣集團三分天下；許繼電氣、國電南瑞在配電網(wǎng)建設領(lǐng)域處在龍頭地位；置信電氣生產(chǎn)的非晶變產(chǎn)品在國內市場(chǎng)份額達30%～40%，為該領(lǐng)域龍頭。
值得關(guān)注的是，目前國網(wǎng)在A(yíng)股中的主要板塊布局在開(kāi)關(guān)設備、配電變壓器、配變自動(dòng)化、智能變電站等業(yè)務(wù)，尚無(wú)線(xiàn)纜、鐵塔等業(yè)務(wù)。山東電工電氣在超特高壓變壓器、電抗器，以及鐵塔、線(xiàn)纜等領(lǐng)域具有重要的市場(chǎng)地位。
國網(wǎng)旗下公司一位高管稱(chēng)，山東電工電氣將率先改制上市，有望整合并做大國網(wǎng)系線(xiàn)纜、鐵塔等領(lǐng)域業(yè)務(wù)，成為線(xiàn)纜鐵塔A股重要廠(chǎng)商。
分析人士表示，若國網(wǎng)系整體上市、改制上市計劃得以實(shí)現，國內輸變電領(lǐng)域A股格局將重新洗牌。
其中，若南瑞集團整體上市，國電南瑞年營(yíng)收規模將激增至200億元左右，有望超過(guò)特變電工、中國西電兩家巨頭。
在國內輸變電A股市場(chǎng)，從營(yíng)收規?？?，特變電工排在第一位，2012年輸變電領(lǐng)域收入在136.7億元左右；其次為中國西電，2012年輸變電領(lǐng)域收入約125億元。
事實(shí)上，2013年，國網(wǎng)系上市公司資產(chǎn)重組已悄然開(kāi)始。南瑞集團、許繼集團、平高集團已分別將一部分資產(chǎn)重組并置入各自上市公司。
延伸閱讀
2014將有三條特高壓投運
國網(wǎng)在2014年工作會(huì )議上透露，今年將力爭溪洛渡—浙西特高壓直流工程上半年投運，浙北—福州特高壓交流工程年底投運。再加上正在進(jìn)行雙極高端系統調試、即將投運的哈密南—鄭州特高壓直流工程，2014年國網(wǎng)投運的特高壓工程將達三條。
劉振亞表示：“特高壓"西縱"（蒙西—長(cháng)沙特高壓交流）和"中縱"（張北—南昌特高壓交流）工程關(guān)系大電網(wǎng)安全，要加快前期工作，年內取得路條，要將淮南—南京—上海、錫盟—棗莊、蒙西—天津南、靖邊—濰坊等特高壓交流工程納入國家大氣污染防治行動(dòng)計劃實(shí)施方案?！蓖瑫r(shí)，國網(wǎng)將創(chuàng )新特高壓大規模建設組織方式，發(fā)揮省電力公司和專(zhuān)業(yè)公司作用，統籌施工隊伍、工程設計、設備供貨和大型機具，提高建設能力。
據了解，剛剛過(guò)去的2013年，國網(wǎng)特高壓建設取得了階段性成果，自主建成世界初個(gè)商業(yè)運行的同塔雙回皖電東送特高壓交流工程，哈密南—鄭州特高壓直流工程完成雙極低端投運，酒泉—湖南、準東—華東特高壓直流工程取得路條。截至2013年底，國網(wǎng)累計建成“兩交兩直”特高壓工程，“一交兩直”正在建設，“三交三直”獲得路條，在運在建特高壓線(xiàn)路長(cháng)度超過(guò)1萬(wàn)公里，變電（換流）容量超過(guò)1億千伏安（千瓦）。
近日，國家電網(wǎng)宣布，2014年計劃總投資4035億元，其中占總投資95%的電網(wǎng)投資規模更是增長(cháng)近20%。同時(shí)，國家電網(wǎng)將積極推進(jìn)旗下南瑞集團、許繼集團、平高集團等整體上市。這在業(yè)內引起了一場(chǎng)不小的震動(dòng)。
分析人士認為，2014年將是電網(wǎng)設備投資的大年，國家電網(wǎng)的投資計劃如能如期兌現，國內眾多有實(shí)力的電力設備企業(yè)將分享這一盛宴，業(yè)績(jì)也會(huì )隨之水漲船高。同時(shí)，國家電網(wǎng)2014年或迎資產(chǎn)重組年，若國網(wǎng)系能整體上市，國內輸變電領(lǐng)域A股格局將重新洗牌。
4000億盛宴開(kāi)啟
國家電網(wǎng)近日召開(kāi)2014年工作會(huì )議，計劃今年完成固定資產(chǎn)投資4035億元，其中電網(wǎng)投資3815億元。
據悉，2013年，國家電網(wǎng)實(shí)際完成電網(wǎng)投資額為3379億元，較2013年初3097億元的計劃超出9%，與2012年相比增長(cháng)10.6%。2014年，國家電網(wǎng)計劃總投資4035億元，其中占總投資95%的電網(wǎng)投資規模更是增長(cháng)近20%。這一投資金額大大超出市場(chǎng)預期。
中投顧問(wèn)高級研究員任浩寧表示，作為國內電網(wǎng)領(lǐng)域的“霸主”，國家電網(wǎng)的一舉一動(dòng)都會(huì )對整個(gè)電力行業(yè)產(chǎn)生巨大而又深遠的影響?！?000多億的投資將催生更多的產(chǎn)業(yè)亮點(diǎn)，智能電網(wǎng)、充電樁、電氣設備、電器儀表等板塊都將從中獲益，相關(guān)概念股將逐漸啟動(dòng)，重點(diǎn)項目的招標工作也會(huì )陸續鋪開(kāi)，電力設備制造商將共同分享這一盛宴?！?/span>
在特高壓方面，國家電網(wǎng)力爭年內核準并開(kāi)工“6條交流4條直流”項目，這明顯高于2013年的“4交3直”計劃。今年“西縱”“中縱”工程將加快前期工作，并力爭溪洛渡-浙西直流工程上半年投運，浙北-福州交流工程年底投運。
值得關(guān)注的是，在3815億元的電網(wǎng)投資中，配網(wǎng)建設改造投資達到了1580億元，成為比重較大的一部分。
按照計劃，2014年，國家電網(wǎng)將完成30個(gè)重點(diǎn)城市核心區配電網(wǎng)建設改造；解決160萬(wàn)戶(hù)農村“低電壓”問(wèn)題；解決5個(gè)“孤網(wǎng)”運行、38個(gè)與主網(wǎng)聯(lián)系薄弱縣域電網(wǎng)問(wèn)題等。此外，國家電網(wǎng)還特別提出“從今年起配電網(wǎng)新建工程全面應用典型設計和通用設備材料”。
對此，任浩寧認為，配電標準化是智能電網(wǎng)的重要要求，也是保障電力輸配工作正常運轉的關(guān)鍵，國家電網(wǎng)公司對配電工作要求的嚴格化對于產(chǎn)業(yè)而言是利好消息。不過(guò)，部分不達標的設備制造商、工程施工方都將面臨著(zhù)喪失訂單的風(fēng)險，而整個(gè)行業(yè)格局也有望借此機會(huì )重新調整。
目前，國內電力設備企業(yè)包括國電南瑞、平高電氣、許繼電氣以及特變電工等多家上市公司，分別代表了電力設備領(lǐng)域不同的發(fā)展方向。其中，許繼電氣是產(chǎn)業(yè)鏈完整的企業(yè)，產(chǎn)品包括變壓器為代表的一次設備，也擁有電廠(chǎng)保護及自動(dòng)化、電網(wǎng)調度、變電站自動(dòng)化、配電網(wǎng)自動(dòng)化等二次設備。
許繼電氣有關(guān)人士表示，配網(wǎng)現在是電網(wǎng)的短板，肯定要補上。否則，下游用戶(hù)不能感受到電網(wǎng)建設的成果。因此，不管怎么改革，這個(gè)需求總是在的。
華泰證券研究報告也認為，配電網(wǎng)投資將同比大幅增長(cháng)，配電自動(dòng)化系統建設將有序推進(jìn)。
另外，國家電網(wǎng)今年將啟動(dòng)50座新一代智能變電站，完成100座變電站智能化改造。全年安裝新型智能電表6000萬(wàn)只。
而受益于2014年大電網(wǎng)投資時(shí)代的到來(lái)，國家電網(wǎng)旗下設備上市公司將成為主要的受益者。
2014有望整體上市
在大幅提高固定資產(chǎn)投資特別是電網(wǎng)投資的同時(shí)，國家電網(wǎng)2014年工作會(huì )議還提出，積極推進(jìn)南瑞集團、許繼集團、平高集團等企業(yè)整體上市，以及山東電工電氣、英大財險、長(cháng)安經(jīng)紀公司等具備條件的企業(yè)改制上市。
據初步測算，若國家電網(wǎng)旗下集團公司整體上市后，國電南瑞、許繼電氣、平高電氣營(yíng)收、市值等有望實(shí)現大幅增長(cháng)。
按照2012年各公司營(yíng)收的規模計算，若得以整體上市，國電南瑞營(yíng)收將激增約212.38%；平高電氣營(yíng)收規模將增加約68%；許繼電氣營(yíng)收規模也將增加約60%。
目前，國網(wǎng)系4家上市公司中，平高電氣在特高壓GIS開(kāi)關(guān)間隔領(lǐng)域具有重要市場(chǎng)地位，市場(chǎng)占有率在30%以上，基本與中國西電、新東北電氣集團三分天下；許繼電氣、國電南瑞在配電網(wǎng)建設領(lǐng)域處在龍頭地位；置信電氣生產(chǎn)的非晶變產(chǎn)品在國內市場(chǎng)份額達30%～40%，為該領(lǐng)域龍頭。
值得關(guān)注的是，目前國網(wǎng)在A(yíng)股中的主要板塊布局在開(kāi)關(guān)設備、配電變壓器、配變自動(dòng)化、智能變電站等業(yè)務(wù)，尚無(wú)線(xiàn)纜、鐵塔等業(yè)務(wù)。山東電工電氣在超特高壓變壓器、電抗器，以及鐵塔、線(xiàn)纜等領(lǐng)域具有重要的市場(chǎng)地位。
國網(wǎng)旗下公司一位高管稱(chēng)，山東電工電氣將率先改制上市，有望整合并做大國網(wǎng)系線(xiàn)纜、鐵塔等領(lǐng)域業(yè)務(wù)，成為線(xiàn)纜鐵塔A股重要廠(chǎng)商。
分析人士表示，若國網(wǎng)系整體上市、改制上市計劃得以實(shí)現，國內輸變電領(lǐng)域A股格局將重新洗牌。
其中，若南瑞集團整體上市，國電南瑞年營(yíng)收規模將激增至200億元左右，有望超過(guò)特變電工、中國西電兩家巨頭。
在國內輸變電A股市場(chǎng)，從營(yíng)收規?？?，特變電工排在第一位，2012年輸變電領(lǐng)域收入在136.7億元左右；其次為中國西電，2012年輸變電領(lǐng)域收入約125億元。
事實(shí)上，2013年，國網(wǎng)系上市公司資產(chǎn)重組已悄然開(kāi)始。南瑞集團、許繼集團、平高集團已分別將一部分資產(chǎn)重組并置入各自上市公司。
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2014將有三條特高壓投運
國網(wǎng)在2014年工作會(huì )議上透露，今年將力爭溪洛渡—浙西特高壓直流工程上半年投運，浙北—福州特高壓交流工程年底投運。再加上正在進(jìn)行雙極高端系統調試、即將投運的哈密南—鄭州特高壓直流工程，2014年國網(wǎng)投運的特高壓工程將達三條。
劉振亞表示：“特高壓"西縱"（蒙西—長(cháng)沙特高壓交流）和"中縱"（張北—南昌特高壓交流）工程關(guān)系大電網(wǎng)安全，要加快前期工作，年內取得路條，要將淮南—南京—上海、錫盟—棗莊、蒙西—天津南、靖邊—濰坊等特高壓交流工程納入國家大氣污染防治行動(dòng)計劃實(shí)施方案?！蓖瑫r(shí)，國網(wǎng)將創(chuàng )新特高壓大規模建設組織方式，發(fā)揮省電力公司和專(zhuān)業(yè)公司作用，統籌施工隊伍、工程設計、設備供貨和大型機具，提高建設能力。
據了解，剛剛過(guò)去的2013年，國網(wǎng)特高壓建設取得了階段性成果，自主建成世界初個(gè)商業(yè)運行的同塔雙回皖電東送特高壓交流工程，哈密南—鄭州特高壓直流工程完成雙極低端投運，酒泉—湖南、準東—華東特高壓直流工程取得路條。截至2013年底，國網(wǎng)累計建成“兩交兩直”特高壓工程，“一交兩直”正在建設，“三交三直”獲得路條，在運在建特高壓線(xiàn)路長(cháng)度超過(guò)1萬(wàn)公里，變電（換流）容量超過(guò)1億千伏安（千瓦）。
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